投資項目的風險評估是項目評估的一個重要環節。項目的抗風險能力是影響投資項目成敗的關鍵性因素之一。準確的度量和評估投資項目的風險，是保障投資各方利益的基礎。

一、投資項目的風險評估概念

投資項目風險評估是在對投資項目風險進行識別和衡量的基礎上，從整體考慮投資所面臨的各方面風險以及不同風險之間可能存在的相互作用、相互影響和對投資活動所帶來的影響，今兒對投資項目風險的綜合狀況進行總體的認識、評價的過程。

二、識別投資項目風險的方法

識別投資項目風險的方法有很多，主要有流程圖法、財務報表分析法、現場調查法、事故樹分析法和專家論證法等，這些方法各具特色，又同時擁有自身的優勢和不足，在具體的投資風險識別中，需要靈活運用各種投資項目風險識別方法，及時發現各種可能引發風險事故的風險因素。

1、流程圖法

將風險主體即投資活動按照其工作流程以及各個環節之間的內在邏輯聯繫繪成流程圖，並針對流程中的關鍵環節和薄弱環節調查風險、識別風險的方法。

2、財務報表分析法

通過一定的方法分析企業的資產負債表、利潤表、現金流量表等相關的支持性文件，以分析企業的財務狀況，以此來識別投資活動的潛在風險。

利用財務報表分析法識別投資項目風險主要有三種方法：

?趨勢分析法

?比率分析法

?因素分析法

3、專家論證法

採用匿名發表意見的方式，即專家之間不得互相討論，不發生橫向聯繫，只能與調查人員發生關係，通過多輪次調查專家對問卷所提問題的看法，經過反復徵詢、歸納、修改，最後匯總成專家基本一致的看法，作為投資風險識別和預測的結果。這種方法具有廣泛的代表性，較為可靠。

4、現場調查法

是一種常用的識別投資項目風險的方法。現場調查法是風險管理人員親臨現場，通過直接觀察風險管理單位的設備、設施、操作和流程等，瞭解風險管理單位的投資活動，調查其中存在的風險隱患，並出具調查報告書。調查報告書是風險管理單位識別投資項目風險的重要參考依據。

5、事故樹分析法

是識別投資項目風險的另外一種比較有效的方法，常常能夠提供防止風險事故發生的手段和方法。事故樹分析法就是從某一事故出發，以圖解的方式來表示，運用邏輯推理的方法，尋找引起事故的原因，即從結果推到引發風險事故的原因。

三、評估投資項目風險的方法

評估投資風險的方法主要包括：風險度評價法、檢查表評價法、德爾菲法、決策樹法。

1、風險度評價法

是對投資項目風險事故造成損失的頻率或者損害的嚴重程度進行的綜合評估。風險度評價可以分為風險事故發生頻率評價和風險事故造成損害程度的評價兩種。一般來說，風險度評價可以分為1到10級，級別越高，危險程度就越大。

2、檢查表評價法

根據檢查表，將檢查對象按照一定標準給出分數，對於重要的項目確定較高的分值，對於次要的項目確定較低的分值，再按照每一檢查項目的實際情況評定一個分數，每一檢查對象必須滿足相應的條件時，才能得到這一項目的滿分。當不滿足條件時，按照一定的標準將得到低於滿分的評定分，所有項目評定分的綜合不超過分，由此，就可以根據被調查投資活動的得分，評價風險因素的風險度和風險等級。

3、德爾菲法

本質上是一種反饋匿名函詢法，其大致流程是：在對所要預測的問題徵得專家的意見之後，進行整理、歸納、統計，再匿名反饋給各專家，再次徵求意見，再集中，再反饋，直到得到穩定的意見。

4、決策樹法

是利用樹枝形狀的圖像模型來表述投資風險評價問題，投資風險的評價可直接在決策樹上進行。其評級標準可以是收益期望值、效用期望值或其他指標。採用決策樹法來評價投資風險，往往比其他評價方法更直觀、更清晰，便於投資管理人員思考和集體討論，因而是一種形象和有效的投資風險評價方法。

四、風險評估指標體系

投資項目主要受到六個風險源的影響，主要包括技術風險、市場風險、資金風險、管理風險、社會與政策風險以及退出與中止風險。

1、技術風險

是由於項目技術本身的不足及可替代的新技術出現等給投資所帶來的風險。可以從技術的成熟性、替代技術、技術生命週期、技術的適用性等維度進行判斷。

2、投資項目資金風險

是投資者最為關注的。財務狀況的混亂可以會直接影響企業的經營業績和發展實力。在進行評估時，主要考量項目操作方的財務狀況、融資能力、資金流動情況等方面。

3、投資項目市場風險

指由於各種內外部因素導致能否贏得市場競爭優勢的不確定性。具體考察因素包括市場規模、市場競爭力以及項目操作方的銷售能力等。

4、項目投資管理風險

主要指因為管理不善導致投資失敗的可能性。管理水平的高低是導致項目成敗的關鍵，這部分指標主要考察的包括管理者的背景、素質、經驗及各方面能力等。

5、社會與政策風險

是由於國家政策、法規、政治經濟環境的變動導致市場需求發生改變所所引發的風險。重點考察國家產業政策、地方政府政策以及政治經濟環境等。

6、退出或中止風險

主要考察的指標有投資回收期、項目移交和清算、資本的退出方式等方面。

投資項目風險總結

?風險分析是從項口建設的宏觀經濟條件、投資環境及投資決策的實際要求出發.重點分析項目存在哪些風險、風險的性質、類型及可能造成的影響。投資項目風險分析以及可能採取的防範措施。風險分析特別要把決定項目成敗與否的關鍵風險因素識別出來，進行重點研究。